【レバ3倍】20年超米国債ブル3倍ETF「TMF」とは？メリット・デメリット【米国ETF投資】

2023年5月30日債券ETFTMF

QYLD全力太郎ことQ太郎です。

今回はリクエストのあった、ただでさえボラティリティのある20年超米国債に3倍レバレッジをかけるという、ある意味とち狂ったレバレッジETFの「TMF」についてお届けします。

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1. 「TMF」とは？
2. TMFのメリット・デメリット
- 2.1. メリット
- 2.2. デメリット
3. まとめ

「TMF」とは？

さて、20年超米国債ブル3倍ETFの「TMF」です。

これと逆の商品に20年超米国債ベア3倍の「TMV」というのもありますが、構成自体はおなじです。ベアかブルかの違いだけです。

ちなみに正式な名称は「デイリー20年超米国債ブル3倍」なので、あくまで一日の短期取引の動きの3倍レバレッジであって、長期的な3倍レバレッジを保証しているものではありません。

そのため、仮に20年超米国債が長期的に値上がったとしても、TMFが3倍になっているかどうかはまったく別の話なので注意してください。

そもそもレバナスも含めて、レバレッジ商品はあくまでデイリー売買用のものであって、長期投資を想定した商品ではありません。

参照指数

TMFの参照指数ですが、ICE20年超米国債指数というものです。20年超米国債をメインに、長期債券を組み合わせたものですね。

ちなみに債券格付けはAaaと高ランクのものをつかっています。

現在の構成比率ですが、最大で30年までのものを組み入れていますね。

債券といえばボラティリティが低いイメージがあるとは思いますが、長期債は普通に株式並みのボラティリティを持っているので、一般でイメージされている「現金の代わりとしての債券」とは別物だと思ったほうがいいでしょう。

純資産総額・経費率・分配金

TMFの純資産総額ですが、約16億ドルと、個人的に安全ラインとしている10億ドル以上はあります。

経費率ですが、0.90%と1％近いですね。かなり高額です。レバレッジ商品はだいたい高額ですね。

債券なので、分配金も年4回出ます。だいたい年間2％弱といったところなので、基本的には株価の値上がりで稼がなければなりませんね。

パフォーマンス比較

20年超債券ETFの「TLT」、ついでにみんな大好き債券ETFの「AGG」とパフォーマンス比較してみます。

青がTMF、黄色がTLT、赤がAGGですね。分配金再投資ありです。金融緩和のころはTMFのパフォーマンスがよかったのですが、現在はBNDよりパフォーマンスが悪くなっていますね。10年間投資を続けた結果がBND以下というのはちょっと悲しくなるところがあります。長期投資で成功していませんね。

ばらつきを見てみますと、TMFが40.92%とすさまじいボラティリティを持っています。TLTは13.53% と株式並み、AGGは4.11%と低ボラですね。

リスクに対するリターンをあらわすシャープレシオですが、TMFが0.23、TLTが0.42、AGGが0.30と、3つの中ではTMFのスコアが一番悪いです。